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隨著地緣政治趨緩及國內開啟新一輪政策周期，市場情緒好轉，兩市成交額再次回到萬億元以上，北向資金和杠桿資金重回凈流入態勢。
隨著國內一系列穩增長政策出臺以及海外風險逐步釋放，市場情緒好轉，積極的政策信號推動市場預期修復。6月以來，股指觸底反彈，政策預期將對股指形成支撐。
由于此前市場已計價較為悲觀的預期，5月經濟數據出爐后市場反應較為平淡，反而提升市場對政策的預期。
6月13日，央行超預期下調了7天逆回購利率，中標利率從2%降至%，隨后6月15日，央行開展MLF操作，利率為%，跟隨調降10bp。昨日時隔10個月國內調降LPR，從前期市場預測來看，1年期調降10個BP基本上符合預期，5年期調降10個BP，略低于市場預期。當前央行降息并且加大公開市場操作力度起到了較強的穩定市場信心作用。6月16日國常會召開，研究推動經濟持續回升向好的系列政策舉措，后續不排除繼續推出地產和財政方面提振需求的措施。此外，美國國務卿布林肯于6月18日至19日訪華，此次訪華是拜登政府執政以來公開前往北京與中國官員會晤最高級別的美國官員。雙方表達了重新建立正常溝通機制，恢復正常的全球事務性合作與人文交往，避免滑向威脅的對抗與沖突前景，中美關系緩和也有利于提振市場信心，緩解全球市場的不確定性。
美聯儲6月如期暫停加息，盡管距離2%的通脹目標還有一定的距離，但快速加息對經濟、企業和個人資產負債表將產生較大的沖擊，同時快速回落的通脹數據給了美聯儲暫停加息、觀察貨幣政策滯后效果的空間。不過6月暫停加息并不意味著本輪加息周期的結束，從最新點陣圖可以看出，年內可能還有兩次25個基點的加息，加息目標也從%提高到%，鷹派信號超出市場預期。期貨市場大幅上調美聯儲7月加息的概率，至于年內兩次加息是否落實則取決于后續就業市場降溫的速度和銀行系統信貸收縮的程度，大概率需要看到通脹預期的明顯反彈才會重啟加息。本月美聯儲暫停加息的利好帶動全球風險偏好抬升，為國內打開降息的窗口。
整體來看，隨著地緣政治趨緩及國內開啟新一輪政策周期，市場情緒好轉，兩市成交額再次回到萬億元以上，北向資金和杠桿資金重回凈流入態勢。受益于產業政策紅利以及市場情緒好轉，AI主線再次回歸，IM實現8連陽，IC也反彈至年線上方，與宏觀經濟周期相關度更大的IF和IH反彈空間受限于上方60日均線。在7月底中央政治局會議定調前，國內政策預期無法證偽，市場表現將相對樂觀。（作者單位：中輝期貨）
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